松芝股份2023年半年度董事会经营评述

松芝股份（002454）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）行业发展情况 　　2023年上半年，随着我国经济运行保持持续恢复态势，经济长期向好趋势依然稳固以及出口延续高速增长，我国产销量分别完成了1,324.80万辆和1,323.90万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中，乘用产销量分别完成1,128.10万辆和1,126.80万辆，同比分别增长8.1%和8.8%；商用产销量分别完成196.70万辆和197.10万辆，分别同比增长16.9%和15.8%。报告期内，我国新能源产销量分别完成378.80万辆和374.70万辆，同比分别增长42.2%和44.1%，市场占有率已经达到28.3%。 　　2023年上半年，随着各地各项政策的落地，我国储能行业持续保持快速发展势头。报告期内，我国新型储能新增装机为863万KW/1,772万KWh，超过去年全年的7.3GW/15.9GWh，行业景气度保持较高水平。 　　（二）主营业务发展情况 　　公司专业从事、轨道交通、冷链物流、储能电站等领域热管理相关产品的研发、生产和销售，是国内热管理相关产品的领导企业一。公司产品覆盖范围较为全面，已广泛应用于大中型客、乘用、工程机械、专用、货、轻型客、轨道及冷冻冷藏等各类辆以及储能电站热管理领域。报告期内，公司在整热管理系统领域已包括空调相关芯体零部件、前端冷却模块、空调系统、用电池热管理相关部件及系统、ATS发动机冷却系统、储能电站电池热管理系统等产品。 　　1、大中型客热管理业务板块 　　2023年上半年，得益于宏观经济复苏、旅游出行市场活跃以及海外出口订单增加，我国大中型客行业景气度较去年同期有所好转，共实现大中型客销售39,332辆，较去年同期增长17.61%。在这种环境下，公司的大中型客热管理业务抓住行业发展机遇，努力开拓海内外市场，落实优质项目订单，取得较好成绩，共实现各类大中型客热管理系统销售超过16,000套，较去年同期增长49%。同时，公司进一步加大研发投入，优化产品结构，加大对二氧化碳热泵空调系统等新产品的推广力度，以技术引领行业发展；持续优化调整销售团队，提高销售团队综合能力，实现市场下沉，提高订单获取效率；通过数字化手段进一步实现主要生产基地联动，统一调配产能，满足客户订单交付需求。上半年各项工作的落地以及产品的顺利交付，为全年业绩目标的实现奠定了坚实基础。 　　2、小热管理业务板块 　　报告期内，我国乘用行业在新能源发展和整出口拉动下，呈现出持续复苏势头。公司小事业部抓住行业发展机遇，坚持长期主义，扎实推进业务发展。在市场开拓方面，公司持续深挖战略客户，持续获得多个战略客户的重要项目，新增订单超过25亿元；在技术研发方面，公司持续完善研发组织，提升研发水平，保障项目量产的同时，进一步开 　　发多款热管理产品；在生产运营方面，公司整合各地源，有效保障多个量产项目按期落地和顺利进行，如比亚迪（002594）海鸥空调箱项目、上通用K平台空调箱项目、上集团（600104）海外出口型空调箱项目、蔚来多款型空调箱项目等，进一步提升工艺水平，为后续多个新能源项目落地做好准备。 　　3、电池热管理业务板块 　　报告期内，公司的电池热管理业务板块主要围绕储能电站电池热管理系统业务和电动重卡、电动工程机械等商用的电池热管理系统业务展开，为储能电站集成商和电动商用企或电池供应商配套电池热管理系统产品。截止报告期末，公司已经进入宁德时代（300750）、比亚迪、远景能源、阳光电源（300274）等储能系统集成商的配套体系，并顺利实现配套量产包括制冷量6kw、8kw、40kw等多款系统产品，商用电池热管理系统已经配套包括三一集团、一集团、陕重、徐工机械（000425）等电动卡或电动工程机械客户。重点战略客户顺利实现量产、在手订单饱满以及新增产能顺利落地，将为下半年及后续年份业务发展创造良好的内外部环境。 　　4、轨道交通空调业务板块 　　报告期内，公司的轨道交通空调业务板块继续持续优化工作，加大研发投入，顺利实现去年获取的项目的量产。在市场方面，公司持续推进重点战略客户项目获取工作，并针对行业需求推出多款空调产品满足客户需要。 　　5、冷冻冷藏机组业务板块 　　报告期内，公司的冷冻冷藏业务板块抓住行业复苏及出口订单增长的机会，有效整合中国和芬兰的研发源，持续加大研发投入，推进产品平台化工作，实现销售收入的快速增长，并为国内市场的进一步复苏以及市场占有率的持续提升建立内外部有利条件。 　　6、空调压缩机业务板块 　　报告期内，公司的空调压缩机业务板块持续加大研发投入，扎实推进已获取项目的量产工作。截止报告期末，公司已实现销售空调压缩机超过2万台，较去年同期进一步增长，尤其是电动压缩机销量增长较快，成为收入的主要来源。下半年，公司将加大在电动压缩机方面的投入，进一步提升产能，以满足项目量产需要。此外，公司将在下半年加强与重点客户的沟通，跟踪重点项目，实现公司该业务板块的持续健康发展。 　　（三）主要经营模式 　　在业务模式方面，公司的大中型客热管理业务板块和轨道交通空调业务板块主要存在“标配模式”和“终端模式”两种经营模式。针对公交公司、客运公司、地铁公司等最终客户市场，该类客户更为关注零部件的品牌、性能、质量、售后服务的个性化、及时性、便捷性和完善性。公司具有技术先进、售后服务网络完善、产品质量稳定等特点，采用“终端模式”可以增加客户对公司的了解和认知，更好地为客户提供优质的产品和服务，从而在公交公司、地铁公司市场上占有较大份额。针对主机厂等客户，公司主要采用“标配模式”为客户提供大批量、标准化的大中型客热管理和轨道交通空调相关产品。由于小热管理产品具有大批量、标准化程度高、单价较低、技术含量高等特点，公司在小 　　热管理业务板块主要采用“标配模式”。在电池热管理业务板块，公司产品具有标准化程度高、技术含量高、定制开发程度高等特点，公司主要采用“标配模式”向电动商用企或储能电站集成商销售电池热管理系统相关产品。

二、核心竞争力分析

　　（一）技术与研发优势 　　公司持续打造产品力和体系力，从深度和广度方向提升技术和产品开发能力。 　　内部培养和外部引进相结合，保持研发团队较高的素质和质量。目前研发团队超过500人，以博/硕士和高级工程师牵头、中青年技术人员为骨干；核心研发人员普遍具有10年以上的热管理产品开发经验。持续优化研发体系和流程，针对乘用、客、工程机械、卡热管理系统以及各类型电池热管理系统等应用领域，分别建立了统一的产品开发流程，编制了两百多项企业技术标准，形成了五百余项专利，打造并持续完善知识积累和经验教训数据库。持续提升虚拟设计能力，目前已拥有计算机辅助设计软件60余套，专业的虚拟设计团队40多人；建立了零维、一维和三维仿真能力，仿真范围包括结构、流体和噪音，仿真对象实现对整、系统、总成和零部件的全覆盖，并自主开发了换热器选型等多套专用设计软件。通过在前瞻技术方面的长期投入，热泵空调、新型换热器、电池热管理、电动控制技术等领域不断推出新产品、并形成新的技术亮点。 　　通过持续新建和改造，目前已拥有环模风洞等大中型试验设备30余台套，具备较完善的整热管理产品试验和试制能力。已有上海、合肥、重庆等三地试验中心通过了国CNAS评审，并已获得上、长安、比亚迪、上通用、蔚来等数十客户认可。具有国际先进水平的环模风洞试验室持续为内、外部客户提供高质量服务，与大众、通用、蔚来等客户的整试验合作进一步深化，并顺利通过了标致-雪铁龙的评审、成为其全球认可试验室。新能源热管理系统试验台、多功能试验室、声学试验室、3D打印设备等专用设备也保持较高的利用率。 　　在上述研发能力的支撑下，公司具备完善的研发体系和全面的正向开发能力，技术领域具有非常明显的竞争优势。多次接受了合、自主品牌客户的技术评审，并获得了广泛认可。 　　（二）销售模式优势 　　绝大多数零部件企业采用的销售模式是“标配模式”，即将产品直接销售给整厂商，为整厂商提供配套的零部件。与此不同，公司大中型客热管理业务板块采取“标配模式”和“终端模式”并重的策略。一方面从最终客户入手，发展“终端模式”，即公司与最终客户达成购销意向后，由最终用户向整厂商发出指令，要求在其购买的辆上安装公司的大中型客热管理产品，报告期内公司大中型客热管理产品的“终端”业务收入占大中型客热管理产品总收入的大部分。大中型客热管理产品的最终用户一般为公交公司、长途客运公司和长途旅游公司等，其购买辆的目的在于商业营运，对产品质量、特殊需求的响应速度、个性化的售后服务和品牌信誉更为关注，因此通过“终端模式”销售的大中型客热管理产品盈利能力更强。公司由于掌握了较多大型最终用户，建立了稳定的信任关系，因此业务相对稳定。另一方面，公司的小热管理业务板块以及大中型客热管理板块部分子公司主要采取“标配模式”进行经营。 　　报告期内，公司继续扩大标配客户群体，提高对标配客户的研发、服务能力，稳定标配地位，保证标配业务的顺利开展。公司是国内极少数同时具备“终端模式”和“标配模式”的移动式热管理产品供应商。此外，在储能电站电池热管理产品领域和用电池热管理产品领域，公司会根据市场需求，向包括整企业、电池企业以及储能电站建设方等各类型客户提供产品和服务，销售模式更加多元高效。 　　（三）质量和品牌优势 　　公司下游客户大部分为国内外知名客企业、国内一二线城市大型公交公司、国内外知名乘用企、国内主要地铁公司以及储能行业主要集成商，对产品质量标准的要求一般高于行业标准。公司拥有业内一流的检测设备，为产品质量提供了可靠的保障。面对最终用户的“终端模式”，使公司与最终用户建立了紧密的联系，通过售前了解最终用户需求、设计取得最终用户确认、生产取得最终用户认可、售后及时解决问题等贴身服务，松芝品牌在最终用户中广泛传播，公司获得了众多奖项。松芝的品牌影响力及市场形象，已成为公司与其他企业竞争的重要优势一。尤其是在新能源行业中，公司凭借多年积累，拥有成熟的产品和技术，在行业中积累了多个优质客户和项目经验，在行业中建立了较为全面的知名度。 　　（四）优质客户源优势 　　在大中型客热管理业务领域，公司经过多年的经营和积累，掌握了众多优质的“标配”客户――整制造商，和“终端”客户――公交公司、长途客运公司、长途旅游公司和团体客户。整制造商客户约100多，包括比亚迪、宇通客（600066）、金龙客、金旅客、安凯客（000868）、北福田、保定长安客、中通客（000957）、一客（无锡）、银隆客、苏州金龙、中时代等。“终端”客户超过330，包括：北京公交、上海巴士、天津公交、杭州市公共交通总公司、广东省运集团、苏州客运、重庆交运、成都公交、广州公交、深圳公交和武汉公交等。综上，公司在大中型客市场拥有的430多长期客户，大多为行业内的优质客户源，为公司盈利的稳定性和连续性提供了坚实的客户基础。 　　在小热管理业务领域，公司坚持商乘并举的经营思路，逐步提高客户和订单质量，已经进入部分国际企和国内一线企供应商体系，在乘用方面包括大众、本田、通用、福特、标致、上通用五菱、江淮（600418）、上集团、广集团、长安、奇瑞、北集团等；在商用方面包括江淮、北福田、东风柳、陕重、中国重（000951）等；在新能源方面包括比亚迪、蔚来、华人运通、华为、哪吒等，并为多个国际企开发新能源热管理相关产品；在工程机械方面包括三一集团、徐工机械等。 　　报告期内，公司进一步开拓储能电站电池热管理系统领域的业务，已进入宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源等客户的供应商体系，并先后进入量产阶段。 　　公司在各个业务板块都积累了丰富优质的客户源，并随着业务发展需要继续进行扩张丰富。这些优质的客户源为公司长期发展和持续获得项目创造了条件。 　　（五）销售及售后服务网络优势 　　公司在全国设立了30多销售网点，300多名销售人员及售后服务人员，营销网络分布在全国各主要省市。健全的营销网络为公司与客户建立了畅通的沟通渠道，公司可在第一时间了解客户需求，为公司新产品研发提供方向，把握市场先机，将客户需求及时转化为订单，提升公司市场份额，进一步提高公司品牌知名度。 　　商用热管理产品业务的售后服务具有紧急、全天候、全年无休、问题复杂、工作琐碎等特点，对商用热管理产品生产企业的技术、网点建设、管理水平及信息系统要求非常高。公司经过多年悉心培育和金投入，已在全国30多个省、自治区建立了19个安装服务中心和440多个特约维修网点，在全球多个国设有售后办事处，培养了数百名技术精湛、经验丰富的售后服务人员，为客户提供“全年365天24小时”免费贴身服务。 　　为了进一步开拓国际市场，公司已初步建立覆盖东南亚、欧洲、南美以及中东地区的售后服务网络，为公司进一步开拓国际市场，为国际客户提供优质产品及完善的售后服务打造坚实的基础。同时，由于目前储能电站电池热管理产品订单也涉及欧美相关国，海外售后服务网络的完善也有助于储能电站电池热管理相关业务的开拓。 　　完善的营销及售后服务网络，优秀的营销能力和售后服务为公司树立了良好的品牌形象，对提高公司的产品销售及市场竞争力具有重要作用，也为公司拓展包括储能电站电池热管理业务奠定了良好的服务网络基础。 　　（六）自我配套优势 　　公司近年来不断进行技术研发，利用规模生产优势，大幅降低成本，逐步实现重要零部件从外部采购逐步转为内部自制，一来降低产品成本，二来通过对重要零部件的自主研发、生产，有利于把握重要零部件质量并对整个热管理系统进行优化。公司已经完成压缩机、电子控制系统、风机、注塑件、管路、线束等重要零部件的自制。由于规模经济优势，公司强大的自我配套能力可以有效降低成本，提高热管理相关产品系统性能，提升公司产品竞争力。 　　（七）管理优势 　　公司已经按照现代企业制度建立了较为完善的公司治理结构，先进、科学的企业管理制度，良好的激励机制，具有较高的现场生产管理水平。公司还十分注重企业文化的建设，目前公司已经形成了一整套具有现代企业管理思想的企业文化理念体系，已具有较强的企业凝聚力。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、行业竞争风险 　　在大中型客热管理领域，公司凭借行业、技术和客户源领先地位，给其他竞争对手参与市场竞争设置了较高的门槛。但随着主机厂成本压力的增大、产品更新换代速度加快、外部潜在竞争对手的进入，大中型客热管理行业在局部市场的竞争会有所提高。公司必须保持自身的专业化和规模化优势，否则将面临更大压力。公司在小热管理领域逐步形成一定地位，技术实力、体系能力和品牌知名度都有显著提升，与国内主要整厂商及部分合厂商建立了良好的合作关系，相关产品也延伸到专用辆及工程机械等领域，尤其是在新能源领域表现出一定的先发和技术优势。然而外品牌空调企业凭借其与主要合品牌企多年的合作关系、全球化配套布局以及优秀的体系能力，占据大部分外品牌企份额，公司如不能进一步提升自身实力，实现全球化生产制造能力布局，与外空调企业竞争，存在市场空间、盈利能力受限的风险。 　　针对以上风险，公司倡导创新合作，积极收集获得客户产品更新换代需求，及时进行针对性开发，满足客户需求。同时，在现有产品基础上，针对现有产品痛点，开发具备一定前瞻性的新产品，进一步满足客户在不同环境下的特殊需要。在小热管理领域，公司在现有自动化设备基础上充分利用产能，持续提升体系能力，继续积极保持与合品牌企沟通，持续跟进行业技术发展动态，主动参与前瞻性技术应用开发，积极探索全球化制造能力布局，逐步实现对合品牌企的突破。 　　2、原材料价格变动风险 　　公司生产所用的主要原材料为铜、铝等，其价格上涨将会给公司的业绩带来一定影响。报告期内，原材料价格虽然有所波动，但是还是处于高位。芯片涨价及缺货情况严重，公司产品价格调整的幅度及频率若无法抵消原材料及芯片价格上涨幅度，将会对公司经营业绩带来负面影响。此外，公司将产品开发重点转移到空调箱及空调系统产品，提高产品价值量，降低对大宗原材料价格波动的依赖，逐步提高产品盈利能力。 　　3、客户经营风险 　　随着行业竞争加剧，新能源对传统燃油产生冲击，型同质化日趋严重，行业中部分经营不善的主机厂将会出现一定程度的经营困难。如果公司不能及时掌握客户经营情况，及时催讨应收账款，部分主机厂的经营困难将可能会公司的经营发展造成不利影响。 　　针对以上风险因素，公司要求各经营单位及时跟进客户经营情况，对客户信用情况进行分级管理，对客户设置信用额度及信用期限，加大应收账款催讨力度，降低客户经营情况对公司的不利影响。 　　4、管理风险 　　随着公司业务拓展，公司产规模和业务规模都持续扩大，这对公司的管理水平提出更高要求。如果公司的管理人员储备、管控体系的调整不能适应公司业务快速发展的要求，将对公司的整体运营造成不利影响，进而影响业务的正常开展。因此，公司一方面一直致力于打造优秀高效的管理团队，积极引进外部人才，充实管理队伍，提升管理能力；另一方面也持续关注对现有管理团队的培养，建立科学合理的金字塔形管理结构，通过外部培训以及内部导师制度，持续提升内部管理团队的管理水平，满足公司未来业务发展的需要。