直接挂牌创新层，又一家公司申请直联审核；南方乳业“改道”北交所IPO

华来科技将于1月24日挂牌新三板创新层，成为又一申请直联审核机制冲刺北交所的公司。此前，2023年共有39公司申请直联审核并挂牌新三板，其中万达轴承已经成功闯关北交所IPO。

同样申请直联审核的南方乳业，从上交所主板IPO“变道”北交所，公司盈利规模过亿。业内人士认为，北交所直联审核机制、“北交所深改19条”等制度落地后，将吸引更多优质企业更快在北交所上市。

又一例直联审核

又一申请北交所直联审核的新三板公司来了！华来科技宣布将于1月24日挂牌新三板，所属层级为创新层。

从2023年11月22日项目获受理，到2024年1月9日获全国股转公司批复同意挂牌，华来科技历时不到2个月，从获受理到正式挂牌新三板也只约2个月。

华来科技挂牌新三板申请直联审核，在宣布挂牌新三板的同时，公司提示了北交所发行上市计划不确定性。据悉，公司已与证券公司、会计师事务所、律师事务所签订北交所发行上市服务协议，计划挂牌后18个月内向北交所提交发行上市申请文件。

公转书显示，华来科技主要从事智能居产品的设计、研发、生产、销售及服务。据介绍，公司是一以光学/图像处理、设备协同控制、IoT和AI四大核心技术能力为依托，以满足终端用户“庭视觉”需求为核心的智能居整体解决方案提供商，专注于智能视觉、智能照明、智能感知与控制三大业务领域，致力于满足终端用户庭安全监控、儿童与老人关怀、宠物看护、访客识别与管理、智能照明自动化、设备远程控制、居环境自动化等场景需求，为客户和终端用户提供包括多品类硬件产品、IoT平台搭建、APP软件开发及AI算法应用在内的智能居整体解决方案。

公司是省级专精特新企业。业绩方面，尽管华来科技2022年业绩有所下滑，不过盈利规模仍超过7000万元；2023年上半年公司实现营收4.85亿元，净利润5057万元，扣非后净利润为4910万元。

据统计，自2023年1月万达轴承挂牌新三板以来，合计40申请直联审核的公司成功挂牌新三板。其中，万达轴承为第一挂牌新三板不满12个月获北交所受理的公司，且公司于期满12个月即快速上会，为直联审核第一股，公司创下目前新三板挂牌时间最短的过会纪录。

此外，晶华光学、东昂科技等申请直联审核的公司也已获北交所受理，且晶华光学、东昂科技均已经进入审核问询阶段。

值得一提的是，晶华光学、东昂科技挂牌新三板都不满12个月。晶华光学更是挂牌新三板不满1个月即获北交所受理，且公司是二次挂牌新三板，有望不满12个月即上会。

万达轴承、晶华光学、东昂科技均为国级专精特新“小巨人”企业。北交所一直重视国级专精特新“小巨人”企业的培育，市场人士认为，尚未上市的专精特新“小巨人”企业有望成为北交所优质“后备军”。

“变道”北交所

同样申请直联审核的南方乳业，从沪市主板IPO“转道”，在挂牌新三板的同时公司已经启动北交所上市计划。公司于2023年12月26日挂牌新三板。

此前，贵州证监局于2023年1月11日受理了南方乳业的上市辅导备案申请，拟申报板块为上海证券交易所主板。2023年6月21日，南方乳业完成了上市辅导验收，根据贵州证监局出具的函，有效期至2024年6月20日。

据南方乳业称，根据公司自身经营情况、业务特点以及未来发展规划，公司于2024年1月19日将上市辅导备案板块由上交所主板变更为北交所，辅导机构不变，同日公司与证券公司签署了上市辅导协议。

根据《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》第二十二条，辅导对象在验收工作完成函有效期内变更拟上市板块的，辅导机构在对辅导对象就更换板块进行差异化辅导后，应当重新提交辅导验收材料，履行辅导验收程序。

公转书显示，南方乳业集乳制品、乳饮料的研发、生产、销售以及奶畜养殖于一体，主要产品包括各类低温乳制品（巴氏杀菌乳、发酵乳、低温调制乳）、常温乳制品（灭菌乳、调制乳）、含乳饮料、其他乳制品及生鲜乳等。公司是贵阳市“专精特新”中小企业和农业产业化国重点龙头企业。

公司业绩相当亮眼，近几年盈利规模持续过亿：南方乳业2022年实现营收15.75亿元，净利润1.72亿元，扣非后净利润为1.76亿元；2023年上半年营收为8.63亿元，净利润9936万元，扣非后净利润已经超过1亿元。

南方乳业同时提示称，公司目前为基础层挂牌公司，须进入创新层后方可申报公开发行股票并在北交所上市。

市场人士认为，在沪深IPO收紧的环境下，北交所上市效率提升将吸引一批企业，包括从沪深IPO“转道”的公司。

展望2024年的北交所，中国银河证券认为有三方面内容：

一、政策将以“深改19条”为大框架逐步细化，部分细则有望在2024年陆续出台，主要包括：北交所直接IPO制度；北交所指数产品的进一步丰富；转融通和借券做市的落地；进一步细化区域性股权市场与北交所联动方案等。

二、IPO进程快，规模提升预期强。北交所储备企业丰富，优质新三板摘牌企业进行二次挂牌的预期强，以及“专精特新”存量上万，北交所面临较好发展机遇，规模有望加快提升。

三、估值优势和成长预期吸引金流入，市场有望震荡上升。北交所公司经营稳健，未来成长空间较大，整体市盈率水平仍有望持续提升。从金面来看，个人投者数量持续提升，做市与两融业务稳步推进，但机构参与度较低，投者多元化有待提升。未来，随着政策细则的落地，以及优质企业的聚集，投者关注度和金流入将持续提升。

责编：钟恬

校对：苏焕文