遭遇电诈被骗近亿元背后，海普瑞还面临哪些难题

车贷资讯 2024-01-19 俯视越野 50449

法律界人士多认为，由于涉及跨境诈骗，公司相关款项追回概率较小。同时，该诈骗事件事发于2023年还是2024年，也引发投者诸多猜测

标点财经研究员 王子西

肝素行业头部上市药企深圳市海普瑞药业集团股份有限公司（下称海普瑞，A股002399.SZ、H股9989.HK）1月14日发布公告称，该公司一海外全子公司近期遭遇电信诈骗，涉案金额约为1170万欧元。次日，深圳证监局火速下发监管关注函，认为该情况反映出公司货币金内部管控存在问题，要求公司采取一切必要法律手段追回金。

值得注意的是，近几年，上市公司遭遇诈骗事件已有多起，从涉案金额来看，海普瑞此次遭遇或为A股史上损失最高的案例。行业内深人士、法律界人士多认为，由于涉及跨境诈骗，公司相关款项追回概率较小。同时，该诈骗事件事发于2023年还是2024年，也引发投者诸多猜测。

遭遇电诈被骗近亿元背后，海普瑞还面临哪些难题

从业绩方面看，2023年前三季度，海普瑞表现不佳，期内营收、归母净利润分别为40.63亿元、1.43亿元，同比降幅分别为24.69%、78.05%；扣非归母净利润为0.85亿元，同比降幅达86.39%。若按1月16日汇率粗略计算，此次海普瑞子公司涉案金额约合人民币9161万元，超过前三季度扣非归母净利润。

且近两年来，该公司经营性现金流净额持续为负，自身造血能力不佳。截至2023年9月底，公司手中货币金为17.91亿元，同期，仅带息短期债务就逾37亿元，还有21.17亿元的长期借款，公司偿债压力不小。

海普瑞还面临两大产减值问题。一是此前几年收购所形成的大额商誉，二是囤积的巨额库存。截至2023年9月底，海普瑞商誉账面价值为24.24亿元、存货账面价值为78.05亿元，分别占总产的12.05%、38.79%。若未来公司大额计提商誉减值、计提存货跌价准备，都会对公司当期利润造成不小影响。

子公司遭遇电信诈骗

公告显示，海普瑞全子公司TechdowPharmaItalyS.R.L.（下称天道意大利）近期遭遇电信诈骗，涉案金额约为1170万欧元。案发后，公司向当地警方报案，目前，警方已立案。

1月15日，深圳证监局火速向海普瑞下发监管关注函，认为该情况反映出公司货币金内部管控存在问题，要求公司采取一切必要法律手段追回有关金。同时，公司需成立专项工作组，必要时聘请第三方专业机构对事件全面调查，对子公司特别是海外子公司相关内部管控存在问题、薄弱环节进行全面梳理等。  

受相关消息影响，1月15日，海普瑞A股股价低开低走，盘中一度跌超7%，当日收盘于10.25元/股（不复权，下同），较前一交易日下挫4.92%；H股则于当日最低点3.08港元/股收盘，下挫4.64%。1月17日，海普瑞A股、H股均续跌，日跌幅分别为3.69%、5.02%。

针对此事，行业内深人士、法律界人士多认为，由于涉及跨境诈骗，公司相关款项追回概率较小，作为大型跨国企业，此事也暴露出公司内控存在较大问题。更多投者则质疑公司公告中所称的“近期”具体是什么时间，发生在2023年还是2024年？分析认为，如果电信诈骗事件发生于2023年，为何在2024年1月中旬才发布公告；如果事件发生在2024年，为何会对公司2023年度财务报表造成潜在影响？

值得注意的是，海普瑞此次遭遇诈骗并非孤例。仅2020年，就有京投发展（600683.SH）、世龙实业（002748.SZ）、斯莱克（300382.SZ）分别遭遇电信诈骗，涉案金额分别为2670万元、298万元、205万美元。而大亚圣象（000910.SZ）在2021年报中披露，公司旗下一全子公司成为一起电信欺诈的受害者，涉案金额约为356.9万美元。目前来看，此次海普瑞遭遇电诈所涉金额，或为A股史上最高。

海普瑞公告全子公司遭遇诈骗

料来源：公司公告

涉案金额超过前三季度扣非归母净利润

海普瑞于1998年成立于深圳，是拥有A+H双融平台的跨国制药企业，主要业务覆盖肝素全产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投、开发及商业化。公司主要产品和服务包括依诺肝素钠制剂、肝素钠和依诺肝素钠原料药以及大分子药物CDMO服务。  

该公司主要收入来自海外市场销售，并表范围内拥有多境外公司。据过往财报显示，2018年至2022年，海普瑞海外市场贡献收入占比均在90%以上；2023年上半年，公司海外收入占比虽有所下降，但仍高达88.91%。

此次卷入电信诈骗的全子公司天道意大利，成立于2017年4月，注册本为1万欧元，主营业务是医疗产品贸易。2023年7月，海普瑞曾在官网披露，天道意大利荣获LeFonti年度卓越创新及领导力奖项，该奖项旨在表彰业务创新、技术成就和员工敬业度等方面展示出卓越的组织。

事实上，2023年，海普瑞的业绩增长已经遇阻。数据显示，2023年前三季度，公司营收为40.63亿元，同比下滑24.69%；归母净利润为1.43亿元，扣非归母净利润为0.85亿元，同比降幅分别为78.05%、86.39%。若以1月16日汇率粗略计算，此次天道意大利涉案金额约合人民币9161万元，也就是说，该损失已超过公司前三季度扣非归母净利润。

近两年来，该公司经营性现金流净额也持续为负。截至2021年底、2022年底、2023年9月底，该指标分别为-662.93万元、-7.57亿元、-2.34亿元。截至2023年9月底，海普瑞账上的货币金为17.91亿元，较上年末减少3.47亿；而带息短期债务（包括短期借款、一年内到期的非流动负债）合计逾37亿元，公司还有21.17亿元的长期借款，债务压力、尤其短期偿债压力较大。

海普瑞2023年第三季度和前三季度主要财务数据（元、%）

数据来源：公司财报

警惕产减值风险

由于2014年4月完成对SPLAcquisitionCorp.（下称SPL）收购、2015年10月完成对CytovanceBiologics,Inc.（下称赛湾生物）收购，海普瑞也已形成大额商誉。截至2023年9月底，公司商誉账面价值为24.24亿元，占公司总产比例为12.05%。  

需一提的是，美国海普瑞是上市公司的全子公司，其持有SPL和赛湾生物100%股权。SPL主要从事肝素原料药的生产与销售以及提供CDMO服务，赛湾生物主要为客户提供单抗、细胞因子、融合蛋白等生物大分子药物的合同开发和生产服务。

2023年上半年，美国海普瑞营收降至8.38亿元，净利润则由盈转亏、亏损466.23万元。若公司在该会计年度计提商誉减值，恐将对公司利润进一步产生下行影响。

另外，肝素市场也面临终端去库存的严峻挑战。据Wind数据显示，2023年第四季度以来，肝素产品价格“跳水”，10月、11月肝素出口均价同比降幅约为45.1%、33.3%；11月出口价格较2021年高点则下降61%，出口价格处于历史低位。

日前，肝素原料药企业健友股份（603707.SH）发布公告称，对截至2023年12月31日存货进行初步减值测试，当年拟计提存货跌价准备10亿元至12亿元。计提原因主要是受相关市场频繁降价、订单不稳、需求降低等影响，导致部分库存产品及原材料可变现净值低于账面价值。

海普瑞库存也不少，截至2023年6月底、9月底，公司存货账面价值分别为81.67亿元、78.05亿元，占总产的比例分别为39.29%、38.79%。从库存结构来看，6月底的存货中原材料、库存商品占比均为四成多。若库存策略判断失误，海普瑞或也面临巨额存货计提跌价准备问题。